今年(nián)AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下(xià)，引发了全行业(yè)所(suǒ)有(yǒu)基金经理关注，而公募基金2023年一(yī)季(jì)报揭开了基金经理(lǐ)的观点和(hé)真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积极回报基金，一季度(dù)主要投资(zī)在人工智能(néng)、算(suàn)法、应用、算力端等领域，因抓住(zhù)了(le)市场机遇实(shí)现了超(chāo)62％的(de)收益(yì)，成(chéng)为今年(nián)以来业绩(jì)最领(lǐng)先的主动权益基(jī)金。同时，较好的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规(guī)模暴增超(chāo)900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度(dù)也吸引了(le)多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇(yǔ)就在一季报表示，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行(xíng)业在人工智能(néng)板块(kuài)的带动下(xià)，走(zǒu)出了(le)波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场(chǎng)机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理嵩松的知名度更上(shàng)一层(céng)楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现最强的主动权(quán)益基金，最新观(guān)点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能(néng)出现了突(tū)飞猛进的(de)发展，将影响几(jǐ)乎(hū)我们(men)所有的行业，或将成为未(wèi)来最强(qiáng)的(de)产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商也(yě)纷纷开(kāi)展结合自身(shēn)业务的人工(gōng)智能领域的研究(jiū)，在(zài)股价(jià)飞涨的背(bèi)后，是相关公司在(zài)产业端的(de)积极布局(jú)，人工智能浪潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报(bào)基金(jīn)一季度(dù)主(zhǔ)要(yào)投资在人工智(zhì)能领域，算法(fǎ)、应用(yòng)、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安(ān)积极(jí)回报的持仓看(kàn)，前十大重仓股进行(xíng)了较大幅度的调整(zhěng)。相较(jiào)去年底，除了(le)中微公(gōng)司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十大重仓(cāng)股之列外，其他重(zhòng)仓股全部换(huàn)，新进(jìn)了(le)长川科技、华海清科(kē)、盛(shèng)美(měi)上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份(fèn)、浪潮信息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其(qí)重仓(cāng)股(gǔ)不少在2023年表现神勇，如诺安(ān)积极回报的头号重(zhòng)仓股(gǔ)中微公司(sī)，截(jié)至4月21日(rì)，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这些(xiē)表现较(jiào)好的重仓(cāng)股推(tuī)动(dòng)基金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年三、四季度基本保持在90％以(yǐ)上(shàng)的仓位水(shuǐ)平，去(qù)年三(sān)季(jì)末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票(piào)仓位一度低(dī)至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不(bù)过，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的另外一只基金(jīn)诺安成长并没有太大变(biàn)化，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍重点布(bù)局卓(zhuó)胜(shèng)微(wēi)、中微公(gōng)司、圣邦股(gǔ)份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的一季报中写道(dào)，主要布局(jú)芯片板(bǎn)块，在(zài)当(dāng)前的市(shì)场位置，迎接即(jí)将(jiāng)到来的科技大行(xíng)情(qíng)。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块(kuài)的两大细(xì)分领(lǐng)域，在(zài)一季度都(dōu)到了临(lín)近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先(xiān)是芯片(piàn)设计板(bǎn)块，从2021年四季(jì)度开启(qǐ)的芯片(piàn)产业下行周(zhōu)期(qī)，随着疫情落母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理下(xià)帷幕(mù)，在今年一季度拐点(diǎn)将至。产业端一季度库(kù)存水平接近正常(cháng)，各厂商二季度毛(máo)利率(lǜ)水(shuǐ)平见(jiàn)底(dǐ)。伴随(suí)着疫(yì)后经济(jì)恢复，未来(lái)需求端将(jiāng)对设计(jì)板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突(tū)飞猛进的(de)发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或(huò)将成(chéng)为(wèi)未(wèi)来最(zuì)强的产业趋势。海(hǎi)外引领(lǐng)，从(cóng)算法(fǎ)大模型持续迭代，到各(gè)种应用接入(rù)AI，再(zài)到(dào)算力芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅速。而(ér)算(suàn)力几何级的(de)增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需求将让(ràng)芯片(piàn)周期拐点提(tí)前到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯片(piàn)设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导体的制裁已(yǐ)经到了(le)穷途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出口新法案对我(wǒ)国晶圆(yuán)厂极限施压之(zhī)后，进一步(bù)的制裁已经乏善可(kě)陈。国内晶圆代(dài)工(gōng)厂一方(fāng)面加速(sù)扩产成熟制程(chéng)，另一(yī)方面(miàn)在国内设(shè)备(bèi)厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制裁对(duì)我国先进制程的(de)扩产造成了一定(dìng)的(de)影响，但是另外一个角度看，芯片设备的国(guó)产化率却取得了突(tū)飞(fēi)猛(měng)进的增(zēng)长。在(zài)全球晶圆扩产(chǎn)处于下行(xíng)周(zhōu)期的(de)大(dà)背景下，国产替(tì)代进程加(jiā)速对设备材料(liào)EDA板块的拉动(dòng)，很可能会超预(yù)期。

　　冠军基(jī)金规模(mó)“一(yī)口气(qì)”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠(guān)军(jūn)基金的规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业绩(jì)最强的(de)主动权(quán)益基(jī)金。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体等领域(yù)大(dà)跌影(yǐng)响，若(ruò)截至4月(yuè)20日，该基金(jīn)业(yè)绩超(chāo)过72％，一路涨(zhǎng)势如(rú)虹。

　　较好的业(yè)绩(jì)也让这只(zhǐ)冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。数据(jù)显(xiǎn)示，诺安积极(jí)回报去年底的规(guī)模(mó)仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末(mò)规模已达(dá)到(dào)7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这一(yī)规(guī)模暴涨(zhǎng)更多来自(zì)于投资(zī)者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回报基金的话(huà)题也(yě)屡见报端，成为(wèi)基民热议(yì)的(de)话(huà)题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨(zhǎng)以(yǐ)及投(tóu)资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在(zài)一季度规(guī)模均出(chū)现上(shàng)涨，除了诺安积极回报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺(nuò)安(ān)优化配(pèi)置同样规模暴增，从(cóng)去年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规模也从(cóng)去年(nián)底的293.25亿元增(zēng)长(zhǎng)到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证(zhèng)全球基金分管投研的副总(zǒng)，市场上管(guǎn)理规模(mó)超(chāo)过700亿的基金经理，谢治(zhì)宇一季度调仓换股(gǔ)方向也受到市场关注。

　　从(cóng)最新(xīn)一季报(bào)披露情(qíng)况看，谢治(zhì)宇主(zhǔ)要(yào)加仓半(bàn)导体及光(guāng)模块相关(guān)板块，他也坦言在一季度主要(yào)对对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴(xīng)全合(hé)润基金一季(jì)度(dù)新进了海康威(wēi)视、澜(lán)起(qǐ)科技、中际旭(xù)创、晶晨股份四只个股，几乎(hū)全(quán)部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用(yòng)于(yú)设备检测、产品盘(pán)点、安检等多类(lèi)产品(pǐn)。在4月15日发(fā)布(bù)的《投资者关系(xì)活动记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威视的(de)营收增长起了很(hěn)大的(de)作用。

　　澜(lán)起科技(jì)主营业(yè)务是(shì)为云(yún)计算和人工智能领域提提供以芯片(piàn)为基础的(de)解决方案，目前主要产品(pǐn)包括(kuò)内(nèi)存接口等。晶晨股份也是全球布局(jú)、国内领(lǐng)先的无晶圆半导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓(cāng)，仅(jǐn)一个季度的时间就狂(kuáng)买8个(gè)多亿，直接买进第七(qī)大重仓(cāng)股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普(pǔ)洛药(yào)业在(zài)内的四只个股在(zài)一季度(dù)退出兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除(chú)了兴全合(hé)润，谢(xiè)治宇管理的另外一只(zhǐ)可投港(gǎng)股的兴全(quán)合(hé)宜基(jī)金在一(yī)季度除了加仓(cāng)半导(dǎo)体等板(bǎn)块之外，互联网板块(kuài)中(zhōng)的腾讯控(kòng)股也(yě)是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示，随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股市(shì)场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指(zhǐ)数上涨较(jiào)多，A股板块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的(de)人工(gōng)智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金(jīn)报告期内维持(chí)了(le)较高仓位，对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲(yù)：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成(chéng)立，招(zhāo)商核心竞争力在当年(nián)弱市环境下斩(zhǎn)获(huò)超47％的收(shōu)益，让(ràng)招商(shāng)基金朱(zhū)红裕(yù)成为(wèi)市场备受关注(zhù)的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一(yī)季报的披露揭(jiē)开(kāi)了朱红裕的投(tóu)资思(sī)路和(hé)路径。从股票(piào)持仓(cāng)来看，一季(jì)度末该基金股票市(shì)值占基(jī)金总(zǒng)资产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处于(yú)该基金成立以来的最(zuì)高值，显示出一种积极的态(tài)度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位(wèi)分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度(dù)朱红(hóng)裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配置港(gǎng)股比例有(yǒu)所提升。数据(jù)显示，招商核(hé)心竞争力配置中国大(dà)陆、中(zhōng)国香港股票市值占(zhàn)基金(jīn)净值(zhí)比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力(lì)配(pèi)置来(lái)看，重点布局了信息技术、可选消费(fèi)等。前十大重(zhòng)仓(cāng)股来(lái)看，重仓卫宁健康(kāng)、振华科(kē)技、美(měi)的(de)集团(tuán)、金蝶国(guó)际(jì)等(děng)。其中(zhōng)卫宁(níng)健康(kāng)持有(yǒu)比(bǐ)例(lì)达(dá)到11.46％。

　　相较去(qù)年(nián)底，朱红裕(yù)整(zhěng)体做了一些持仓调整(zhěng)，绿(lǜ)城服(fú)务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪(qí)酵母新进前十(shí)大重仓(cāng)股之列，通(tōng)威(wēi)股(gǔ)份、希望教育、中航光电则(zé)退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季(jì)度初期，我们基于对经济(jì)复苏(sū)预(yù)期大(dà)概率偏弱的(de)判断，主要减持(chí)了经济复苏敏感度相对(duì)较(jiào)高的(de)部分制(zhì)造(zào)业，增(zēng)持(chí)了计(jì)算机(jī)、大(dà)众消费品等行业(yè)，同时(shí)，我们亦在一季度末期逐步逢低增持(chí)了港股中可能面临业绩拐点的物业及计算机(jī)等公司(sī)。

　　他也(yě)坦言，虽然创造(zào)了(le)一定的超额收益，但市场(chǎng)的博弈程度超出了我(wǒ)们的预期(qī)，导致对部分行业的(de)定价出现了较为显著的偏离。我们将基(jī)于中(zhōng)长期的行业研(yán)究视(shì)野(yě)，逆势而行。

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